[로집사 성공 사례 시리즈 ①] 회생은 타이밍이다 : 제조업의 생명선 '공급망'을 지켜낸 결단
포장용 플라스틱 성형제품을 제조하는 A사는 성실한 영업 활동으로 꾸준한 매출을 기록해 왔습니다. 하지만 최근 원자재 가격의 급격한 상승과 주요 거래처의 결제 주기 장기화로 인해 일시적인 현금 흐름의 병목 현상이 발생했습니다. 현금이 막히자 당장 공장 가동을 위한 원재료 매입 대금과 직원 급여 지급이 어려워졌고, 일부 원자재 공급업체들은 대금 미납을 이유로 "원료 공급 중단"과 "기계 설비에 대한 강제집행"을 예고하며 사실상 사업 중단을 압박해 왔습니다.
A사는 생산 라인을 멈추지 않고 이 위기를 극복할 수 있을까요?
제조업 회생의 핵심 : '흑자 도산'의 징후를 포착하라
A사는 영업이익이 발생하는 구조였음에도 불구하고 일시적 유동성 부족으로 인해 파탄의 위기에 직면했습니다(이른바 '흑자 도산' 상황). 이를 법률적으로 소명하는 것이 A사 재기 즉, 회생의 첫걸음입니다.
영업이익의 확인
A사의 추정손익계산서상 향후 10년간 평균 매출액은 수십억 원대에 달하며, 영업이익 또한 안정적으로 발생할 것으로 예측되었습니다.
솔루션 - 기업의 일시적 유동성 위기의 해결책 '법인 회생'
A사는 경영 실패로 인한 재정적 파탄 위기 상황이 아니었습니다. 즉 "일시적인 유동성 문제만 해결되면 충분히 살아날 수 있는 기업"이었고, 로집사의 기업 회생 전문가들의 진단 결과 '법인 회생'을 통한 재기가 가능한 기업이었습니다.
이에 로집사 기업 회생 전문가들의 조언에 따라 A사는 기업 회생 절차를 진행하였습니다. 로집사 기업 회생 전문가들은 신속하게 회사 상태를 조사하여 신청서를 제출하였고 빠르게 개시 결정을 받았습니다. 기존 경영진이 회생 절차에서 그대로 유지(DIP 제도)되어 A사를 가장 잘 아는 경영진이 구조조정을 담당할 수 있도록 첫 단추를 채웠습니다.
생산 설비와 원자재 공급망을 지키는 '법적 방어막'
제조업의 경우 공장 설비 압류나 원자재 공급 중단은 곧 사형 선고와 같습니다.
이에 로집사의 회생 전문가들은 아래와 같은 조치를 취하였습니다.
포괄적 금지명령의 위력
법무법인은 회생 신청과 동시에 보전처분 및 포괄적 금지명령을 신청하여, 공급업체들의 개별적인 강제집행(설비 압류 등)을 즉시 차단했습니다.
상거래 채권자의 설득
공급업체들에게는 "회생 절차 내에서 과거 채무는 동결되지만, 향후 발생하는 원자재 대금은 공익채권으로서 최우선 변제된다"는 점을 법리적으로 설명하여 안정적인 공급 관계를 유지시켰습니다.
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숫자로 증명한 "계속기업가치" (71.8억 vs 69억)
조사위원의 정밀 실사 결과, A사의 가치는 다음과 같았습니다.
- 계속기업가치 (A사가 계속 경영을 하며 채권자들에게 채무를 변제하는 경우)
= 약 71.8억 원
- 청산가치(A사의 모든 재산을 일거에 처분하여 채권자들에게 채무를 변제하는 경우)
= 약 69억 원
계속기업가치 71.8억 원 > 청산가치 69억 원 (약 2.8억 원 초과)
기업 자문 변호사, 회계사등으로 이루어진 로집사의 회생 전문팀은 A사가 보유하고 있는 특허 및 제조 공정의 효율성을 조사위원에게 적극 어필하여 '계속기업가치'에 이를 산정하도록 하였습니다.
즉 A사는 구조조정을 통해 향후 기업을 계속 경영하여 채무를 변제하는 것이, 지금 당장 회사를 청산하여 잔여 재산으로 채무를 정산하는 것보다 유리하다라는 점을 적극 소명하였고, 보수적인 회계법인의 실사 과정에서도 높은 계속기업가치를 인정받을 수 있도록 조력했습니다.
로집사 전문가 Insight : 제조업 대표님들을 위한 골든타임 조언
결제 대금 연체가 발생하기 전에 상담하세요!
원재료 공급이 끊기기 시작하면, 다시 신용을 회복하기까지 막대한 비용이 듭니다. 연체가 예상되는 시점이 바로 신청 적기입니다.
제조업 회생은 "생산 라인이 멈추기 전"에 시작되어야 합니다.
자산의 재발견
기업 회생의 전제는 기업을 계속 경영하는 것이 채권자들에 유리하다는 점, 즉 '계속기업가치'를 증명하는데 있습니다. 기업의 실질 가치를 정확하게 파악하고, 숨겨진 가치가 있다면 이를 현출하여 법원을 비롯한 이해관계인에게 설득하는 '실력'있는 전문가들이 필요합니다. 기업의 진정한 가치를 볼 줄 아는 전문가들의 조력은 회생계획안 작성 부터, 유휴 설비나 비영업용 자산의 매각 계획을 선제적으로 제안하여 채권자들의 동의율을 높이는 전략까지, 기업(법인) 회생 절차를 통괄하는 중요한 전제 입니다.
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기계 소리가 멈추기 전에 전문가들과 함께 회사의 법적 보호막을 치십시오!!
[다음 편 예고] 제2편: "채권자 설득의 기술" - 96억 원 규모의 대규모 유동화 회사(채권 양수인)를 설득한 전략을 공개합니다.