[회생 성공 사례 시리즈 ③] 10년의 약속, 지속 가능한 변제 : 숫자로 증명하는 회생 시나리오
유동성 위기 타계를 위해 회생을 선택하셨다면, 향후 경영 정상화 계획 및 채무 조정 등 회생의 핵심 내용을 담은 "회생계획안"이 최종적으로 법원과 채권자들로 부터 승인(인가)을 받아야합니다. 회생계획안의 가장 중요한 본질은 회사가 빚을 갚을 수 있다는 점을 객관적으로 증명하고 설득하는 것입니다.
회생계획안의 핵심은 '앞으로 10년 동안 성실하게 빚을 갚을 능력이 있을까?'에 대한 대답입니다.
추정손익 vs 자금수지 : 장부상 이익 과 실제 현금의 차이
장부상의 이익만으로 당장 빚을 갚을 수 있는 건 아닙니다.
해당 사건에서 로집사 회생 전문팀은 향후 10년 매출액을 보수적으로 예측하면서, 원자재 가격 변동폭과 판관비(인건비, 임대료 등)등을 정밀하게 시뮬레이션했습니다. 수차례의 시뮬레이션을 통해 단순히 이익이 나는 구조를 넘어 매월 공장을 돌리고 남은 현금이 얼마인지를 보여주는 자금수지계획표를 작성하였고, 이를 통해 실제 변제 가능성을 입증했습니다.
- '자금수지계획표'란?
자금수지계획표는 기업이 미래의 일정 기간(일, 월, 연) 동안 예상되는 현금의 유입(수입)과 유출(지출)을 계획하여, 자금의 부족이나 잉여를 사전에 파악하고 관리하는 경영 도구입니다.이 표를 통해 기업은 안정적인 유동성을 유지하고, 자금 부족 시 사전 조달 계획을 수립할 수 있습니다.
10년 변제의 골든 타임 : 점진적 변제 방식
10년 동안 매년 똑같은 금액을 갚는 것은 현실적으로 불가능합니다.
회생 초기에는 회사가 정상화될 시간이 필요합니다. 대상 사건에서 로집사 회생 전문팀은 초반 1~3년은 '준비연도'로 설정하고, 준비연도에는 변제 금액을 최소화하여 운영 자금을 확보하고 설비를 재정비하는 시간을 갖도록 회생계획안을 작성하였습니다.
한편, 회사가 정상 궤도에 오를 시점으로 예상 되는 4~10년 동안은 변제 비중을 높이는 "점진적 변제 방식"을 채택했습니다. 이러한 완급 조절은 채권자들의 의구심을 잠재울 수 있는 객관적이고, 현실적인 계획으로 평가 받았습니다.
공익채권 : 최우선 변제의 원칙
회생 중에도 반드시 챙겨야 할 돈이 있습니다.
바로 미지급 임금, 퇴직금, 그리고 조세 채권 등 공익채권 입니다.
- '공익채권' 이란?
법정관리(기업회생절차) 중인 기업을 살리기 위해 절차 수행에 꼭 필요한 비용이나 공익적 성격을 띤 채권을 말합니다.
해당 사건에서 로집사 회생 전문팀은 먼저 채무자 회사가 가용할 수 있는 현금을 동원하여 미지급 임금 약 3.5억 원과 조세 채권 약 2.2억 원을 최우선적으로 변제하는 계획을 세웠습니다. 이러한 변제 계획은 회생절차를 진행 중임에도 내부 직원들의 사기를 떨어뜨리지 않고 업무를 유지할 수 있는 토대를 마련하였고, 국가기관(세무서 등)의 동의를 이끌어내는데 결정적인 역할을 하였습니다.
숨은 자산의 발견 : 유휴 자산 매각 시나리오
회사의 비영업용 자산을 활용
로집사 회생 전문가들은 해당 사건에서 채무자 회사의 향후 영업 이익만으로는 모든 빚을 갚기 어렵다고 판단하였습니다. 이에 회사가 보유한 비영업용 자산과 노후 설비에 주목하였습니다. 매각 가능성을 검토하여 이를 변제 재원으로 추가 반영했습니다.
이는 변제율을 높이는 효과 뿐만 아니라, 채권자들에게 채무자 회사가 빚을 갚기 위해 최선의 노력을 하고 있다는 회사의 의지를 보여 주는 조치였습니다.
대표님들을 위한 로집사의 조언
현실적인 매출을 숫자로 보여주세요.
법원과 채권자를 설득할 수 있는 수준에서, 보수적이지만 확실한 수익 모델을 보여줘야 합니다.
초반 3년이 승부처입니다.
운영 자금을 확보와 채무 변제 사이의 균형점을 찾아 변제 계획을 구성하는 것이 회생 완주의 핵심입니다.
자금 흐름을 설계해야 합니다.
단순히 서류를 만드는 것만이 아니라, 10년 뒤까지 실제 회사가 운영이 될 수 있는 현금 흐름을 설계해야 합니다.
치밀한 계획, 향후 10년의 신뢰 법무법인 로집사의 회생 전문가들이 함께 만들어가겠습니다.
[다음 편 예고] 제4편: 인가, 그 이후 - M&A 추진 조항과 회생 절차 조기 종결을 통한 완벽한 경영 복귀 로드맵을 공개합니다.